帮助中心 广告联系

中国视听网

热门关键词: xxx  微影  第25期  本月底  调高

定向降准释放7000亿流动性 将这样影响楼市、股市

来源:未知 作者:admin 人气: 发布时间:2017-10-04
摘要:央行9月30日发布消息称,根据国务院部署,为支持金融机构发展普惠金融业务,聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款,人民银行决定统一对上述贷款增量或余额

央行9月30日发布消息称,根据国务院部署,为支持金融机构发展普惠金融业务,聚焦单户授信500万元以下的小微企业贷款、个体工商户和小微企业主经营性贷款,以及农户生产经营、创业担保、建档立卡贫困人口、助学等贷款,人民银行决定统一对上述贷款增量或余额占全部贷款增量或余额达到一定比例的商业银行实施定向降准政策。凡前一年上述贷款余额或增量占比达到1.5%的商业银行,存款准备金率可在人民银行公布的基准档基础上下调0.5个百分点;前一年上述贷款余额或增量占比达到10%的商业银行,存款准备金率可按累进原则在第一档基础上再下调1个百分点。上述措施将从2018年起实施。

定向降准会释放多少流动性?怎么影响楼市、哪些银行符合定向降准政策、会不会全面降准?请看各机构、专家的解读。

联讯证券李奇霖:此次定向降准保守估计释放大约7000亿流动性

本次定向降准幅度大,大行全覆盖中小行在90%以上。降准的目的一是对冲环保与去产能对中小负面冲击;二是放长钱,OMO只能向一级交易商投放,缓解中小金融机构对同业负债依赖。

本次定向降准时间定在2018年,年内流动性间歇性紧张还会持续,杠杆策略还需慎重,但负债端风险不大,票息为王。

易居严跃进:警惕央行定向降准类贷款变相流入楼市

央行此次针对普惠金融业务积极进行了定向降准,充分体现了当前金融政策改革的导向,即针对不同的产业采取了不同的金融政策。从政策上看,其对于小微企业贷、个体工商户、农户等领域采取了比较优惠的政策,即对相应服务此类领域的商业银行提供了降准的做法,这有助于增加相关商业银行可贷资金的规模。

从房地产领域来看,其对于房地产业务没有直接的关联,但因为商业银行的贷款政策对房地产业务有很大的关联,所以实际上也需要研究一些潜在的影响:第一、要警惕此类贷款资金变相流入房地产领域,后续对于专款专用的政策思路必须强化。第二、要防范各类工商个体户借经营性贷款来获取资金,进而流入到消费型的住房购房领域中。第三、要严肃以创业为目的的各类消费经营贷款,尤其是对各类贷款需要规范,比如说贷款后的资金流向和各类凭证需要审查。

从此次降准政策来说,充分体现了当前金融政策一松一紧的政策导向。其中对于去产能较为严峻的行业以及部分带有灰犀牛式资产泡沫风险的领域,金融政策会有继续收紧的可能。所以后续此类领域要做好充分的思想准备。而对于一些关系经济结构调整的领域,比如说农业经济、个体经济、创新经济、制造业等都会有较好的金融支持。类似的金融差异也体现了当前金融制度中分类调控的做法。

尹中立:短期对股市和商品期货市场都形成利好刺激

从此次定向降准的规则看,九成以上的银行存款准备金率可以下调0.5个百分点,部分银行可以享受下调1.5个百分点。从短期看,对股市和商品期货市场都形成利好刺激。

此次定向降准的作用与意义不仅仅是增加了银行体系的流动性,更重要的是建立了一种鼓励发展普惠金融的机制,可以有效刺激商业银行将更多的资金投入到小微企业和三创型企业,提高金融服务实体经济的能力。有利于经济结构的调整,有利于实体经济提质增效。

长江证券宏观首席赵伟:定向降准覆盖全部大中型商行

该政策可覆盖全部大中型商业银行、约90%的城商行和约95%的非县域农商行。由于2018年初对普惠金融领域贷款首次考核时将使用2017年年度数据,一些商业银行还可以通过在今年后3个月中更多地将新增或盘活的信贷资源配置到普惠金融领域从而满足考核标准,一些商业银行还可能从第一档进阶到第二档,政策的正向激励作用将得以体现。

中信证券明明研究团队:具有更强的“全面降准”意味

此次定向降准政策于三季度末、重大会议召开前提出,时点较为特殊,大力支持小微企业的信号意味较为浓厚,显示了政府对小微企业、创业企业的关注,后续政策出台及落地值得关注。

其次,此次定向降准具有更强的“全面降准”意味。不同于此前央行针对特定金融机构的定向降准,此次定向降准立足于拓宽了原先的定向降准考核指标,将进一步扩大原本通过定向降准考核的银行数量,相较而言具有更强的“全面降准”意味。

最后,“三农”和小微企业投资乏力、融资不足,面临较大压力,政府对小微企业的关注仍在继续。定向降准一举两得,推动普惠金融满足小微企业融资需求。

德银周浩:央行找不到全面“降准”的理由

央行终于降准,但这一次要等到三个月以后。这似乎又是一次工具创新——以往的降准,多在一个星期内开始生效,而这一次央行不仅“定向”,而且有三个月的“时滞”。总的来说,央行没觉得货币政策需要做多大的调整,央行认为要调整思路的是机构以及市场。

首先,这是一次“定向降准”,定向降准的标准是执行普惠金融的力度。央行先给予了绝大多数金融机构50个基点的降准——因为向普惠金融提供贷款达到上年增量或者存量的1.5%,似乎并不是一个难以完成的目标。但如果想拿到另外100个基点的额外降准,那么不好意思,央行也说了,这些机构是执行普惠金融有突出表现的机构——其向普惠金融的贷款需要达到存量或者增量的10%。这一个骤然提高的门槛,意味着央行并未实质性认可市场高呼的“降准之声”。

第二,目前市场存在的真正问题是“价格双轨制”,即对于银行业金融机构和非银行类金融机构的利率水平存在着明显的差异,真正需要资金的非银金融机构跟普惠金融似乎沾不上边。换句话说,降准释放的资金不是为了解决(也无法解决)市场的流动性结构矛盾。

第三,央行既然已经“降准”,而且要到明年才能根据普惠金融执行情况才能正式实施,也就意味着短期之内如果不出现严重的金融风险事件,央行不会再调整准备金政策。市场的资金面紧张局面只能通过自身行为来调节,央行不会就此再度进行指导。

事实上,央行公开市场操作已经显示出不愿意放松流动性阀门的决心,尽管市场一直对于各类流动性工具的使用有诸多揣测,但实际状况却显示,央行认为,市场的问题在于自身的杠杆,与其总量调控并没有直接的关系。在这样的思路下,央行给予了市场一个“延迟降准”,某种程度上算是给大家一个明确的信号——货币政策不能解决市场的结构性矛盾,央行仍然认为目前的货币政策的核心是“去杠杆”,尤其在经济基本面并无恶化的状况下,央行找不到全面“降准”的理由。

人大重阳董希淼:全面降准将不会出现

定向降准应该看成是降准的一种替代,以鼓励那些积极支持小微企业的商业银行。

在目前的背景下,全面降准是与去杠杆、防风险的目标有所冲突的。从某种意义来说,定向降准公布了,就意味着短期内不发生重大变化的情况下,全面降准将不会出现。

这个时点央行实施定向降准,一方面是对7、8月经济增速放缓的反应,一方面则有益于在重要会议召开前稳定市场情绪。定向降准从总量投放来看虽然意义有限,但对当前的金融市场而言,无异是政策上的边际利好,有利于稳定政策预期。

光大固收:2018年很难再有全面降准或是定向降准的政策出台

对于定向降准的初衷,市场一直有两种解读:1.全面降准的信号意义太强,只能用定向降准“暗度陈仓”,所以定向降准是变相放松。2.仅仅是为支持普惠金融,所以定向降准是中性政策。

本次定向降准2018年实施,实际上否定了上述第一条的可能,证明上述第二条是正确的,对债券是市场不构成利好。

此外,降准于2018年初实施,暗示在此之前很难再有全面降准或是定向降准的政策出台。

责任编辑:admin

相关阅读

百度新闻独家出品

新闻由机器选取每5分钟自动更新

手机: 邮箱:
联系电话: 地址: