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股市造假者的疯狂与灭亡

来源:admin 作者:admin 人气: 发布时间:2019-05-14
摘要:股市造假者的疯狂与灭亡-新闻频道-和讯网

  华商韬略·华商名人堂 ID:hstl8888

  封面图:图虫创业

  2002年1月的一天,伴随一声枪响,克里夫·贝斯特在座驾内自我了结。扣响板机之前,这位安然公司前副董事长在遗书写道:

  曾经的荣耀如今烟消云散……

  十二年前,李冰冰、任泉主演,谭晶演唱的《康美之恋》广告MV红遍大江南北,康美药业(600518)随之家喻户晓。

股市造假者的疯狂与灭亡

  《康美之恋》的剧情透射着康美药业的发展轨迹,其董事长马兴田原本只是一个普通农村小伙子,遇到出身广东普宁中药世家的许冬瑾后,命运发生了转折。

  1997年,夫妻二人在本地流沙镇创立康美,并通过囤积三七发家。之后,他们从药房扩展到药厂,短短四年就成功上市。上市之后,康美以中药材为核心在各地频频大手笔投资发展,快速成为备受市场追捧的“白马股”,市值一度超过千亿。

  这一过程中,外界一直不乏对康美的质疑。

  最引人瞩目的事件为,2012年、2013年,《证券市场周刊》接连发布《康美谎言》、《康美谎言第二季》等重磅文章,披露康美将荒山包装成药业项目用地,虚增投资、虚增巨额利润等多项操作,质疑康美的高成长背后是财务造假,并呼吁证监会介入调查康美药业。

  但这些报道并未影响康美继续高歌猛进,甚至,《康美谎言》的发布者还被不少券商分析师认为是动机不纯,涉嫌做空康美药业获利。

  然而,纸终究包不住火。新一轮对康美财报的质疑中,皇帝的新衣没了,曾经高度看好康美的券商分析师们,也不约而同的集体沉默。

  证监会一纸《调查通知书》后,2019年4月30日,康美药业自查后对2017年财报进行了重述,并自爆惊天大雷:

  货币资金多计299.44亿元,营业收入多计88.98亿元,营业成本多计76.62亿元。

  简直是滑天下之大稽,视规则、监管与投资人如猪一般地侮辱智商。

  但在A股市场,如此这般拙劣的恶性造假,康美远远不是独一家。

  中国证券市场的发展时间尚短,但上市公司财务造假,却是源远流长。

  1997年2月28日,普宁的马兴田夫妇还在筹备创立康美药业,一场质疑上市公司财务真假且硝烟弥漫的股东大会就已在海口举行。

  会上,小股东们围绕着公司1996年度猛增1290多倍至5.7亿的利润来源问题向董事会发起一轮轮质询,而董事会干脆宣布集体辞职让股东大会陷入僵持。

  这家公司的名字叫“琼民源”,一匹1996年突然从垃圾股中杀出的黑马。

  那一年,通过炒作地产概念、首都概念甚至关系概念、政策倾斜概念等等,“琼民源”股价翻了16倍,窜上深交所上市龙头的位置。股评家们则将“价值回归”“黑马”“白马”诸多美誉毫不吝啬地戴在了它头上。

  暴涨千倍的利润报表公布后,无数投资者更是捶胸顿足,仿佛错失了一座金山。

  但还是有清醒者发现了靓丽年报中的诸多猫腻,最明显的就是利润构成与主营业务构成不符且未列明出处、公司资本公积金的巨额增长也未列明出处,一时间议论纷纷。

  “琼民源”火药味浓烈的股东大会举行当天,其股价经历了从跌停板到涨停板的震荡,大笔的买单、卖单不断涌现,成交量节节攀升,许许多多散户抱着最后的上车机会冲了进来。

  然而当晚,中央人民广播电台播报了一条消息:有投资者向证监会反映“琼民源”违反国家财会制度,要求对其进行调查。

  于是,散户手中的股票还没捂热,“琼民源”就申请了停牌,这一停就是永远。

  后来,它成了中国股市的第一大财务造假案。

  根据证监会查明,“琼民源”年报中增长的利润主要来自北京的房地产项目,但5.71的利润中有5.66亿是虚构的。此外,“琼民源”并没有获得相关土地的使用权,仅靠资产评估就编造了资本公积金6.57亿。

  结果出来后,“琼民源”董事长和财务负责人锒铛入狱。面对愤怒与绝望的散户们,证监会与北京市政府出面,让“琼民源”国有股进行转让,个人流通股则获得了补偿性换股,重组后进行二次创业,剩下的社会法人股直接退市。

  这是中国证监会第一次处理如此严重的造假问题,其中暴露出的监管缺失与政府收拾烂摊子的惯性思维,惊醒了方方面面,一系列的亡羊补牢也随即展开。

  2001年3月的北京依旧寒风凛凛,受朱镕基钦点,香港证监会副主席史美伦独自一人出现在首都机场,随身带着友人所赠的书法作品:

  “安危不二其志,险易不革其心”。

  这一年注定是个特殊的年份。

  大洋彼岸的911事件震惊全球,财务造假的安然公司陷入破产危机,轻松跨越2000点的中国股市,决定展开一场“监管风暴”。

股市造假者的疯狂与灭亡

  标志性动作就是,邀请史美伦出任证监会副主席。

  史美伦新官上任的九个月内,证监会密集出台了51条法规和条例,并启动了一轮全面巡查,期间,调查与处罚了80多家上市公司和10多家中介机构。

  一个比一个夸张的股市神话也接连破灭。

  8月,一篇“银广夏陷阱”的文章将沪深“第一蓝筹股”打落神坛。文章指出“银广夏”以“不可能的产量、不可能的价格、不可能的产品”编造出对德出口的神话。从原料购进、生产到出口报关单等一整套文件,通通都是假的。

  东窗事发后,“银广夏”连续跌停15个交易日,股价从30.79元一路狂泻到6.35元。

  负责“银广夏”审计的中天勤事务所则直接解体,这也在当时被称为中国的“安然事件”。

  9月,老牌绩优股东方电子(000682)又发布公告,证实了其正在被证监会调查的流言,一个号称创造“855位百万富翁”、维持了长达数年的弥天大谎被戳穿。

  案情显示,东方电子董事长隋元柏伙同公司高管一边伪造合同、虚开发票以掩盖资金真实来源,一边使用44个账户进行股价操纵,然后将抛售原始股和炒股的收益转化为主营业务收入。最后,串通会计事务所编造业绩靓丽的年报推高股价。

  这一造假案也在当时一举创下了时间最长、金额最大、手段最隐蔽三个记录。

  10月,一篇600字的短文悄悄刊登在只有少数人能看到的《金融内参》上。作者刘姝威给它取了个醒目而又态度坚决的标题——《应立即停止对蓝田股份发放贷款》。

  文章认定创造多项农业新概念的蓝田股份业绩存在虚假成分,营收神话完全依靠银行贷款输血且无力偿还。一番司法、舆论上的交锋之后,蓝田五年高速成长的神话随之破灭,股民沦陷、股票退市、高管层纷纷落网。

  刘姝威也在第二年被评为了“中国股市的良心”。

  这个称呼是对的,虽然刘是著名的专家教授,但发现蓝田的问题,靠的主要是良心,并不需要多么高深的专业知识。对诸多业内人士来说,基本上都是瞄一眼,就能发现上述案件中的诸多问题。

  但,没有什么人去瞄那一眼,或者说,没什么人会在发现问题后像刘那样去揭露问题。

  这场监管风暴可谓是史无前例地强化了中国股市的规则意识,但比较遗憾,强化未能持续。

  2004年9月,完成使命的史美伦超期任职结束返港。此时的股市已从前期的2200多点跌穿1300点,很多人把原因归咎于监管风暴。

  对此,史美伦后来回应道:

  如果加强监管就是把股指推下的话,那么换句话说,不加强监管股指就会上升吗?不是这么回事。你不监管,如果市场上有不健康的事情的话,迟早会有事情发生,不会一直盲目上涨。

  这话也不深奥,但很多人就是听不懂,或者不相信。

  于是,有了扇贝被冻死的“獐子岛(002069)”,有了没钱买饲料而把猪饿死的雏鹰农牧(002477),有了为梦想窒息的乐视网(300104),还有了——

  一口咬定多计299亿货币资金属于财务差错,“财务差错和财务造假是两件事”的康美药业马兴田董事长。

  这光天化日之下的现实扭曲力,乔布斯知道了,都会爬起来,拱手喊大哥。

  “迟早会有事情发生。”

  这不是吓人的。

  2014年11月24日,《人民日报》发文评论“獐子岛扇贝事件”,认为除了内部控制薄弱外,“外部监管方面,对于造假者处罚太轻,也使造假行为变得肆无忌惮”。

  今年3月7日,两会“犀利姐”樊芸面对证监会领导发言说:“现在证券法顶格处罚只有60万,解决不了问题。像赵薇割韭菜,赚了几十个亿,不止一项罪名,加起来才罚70万!”

股市造假者的疯狂与灭亡

  随后,人民日报官微发声,“管管割韭菜的赵薇们!”

  樊芸声讨赵薇一个月后,4月10日,杭州中院宣布经过2个多月的密集开庭,500余件投资者诉小燕子赵薇以及祥源文化公司等被告证券虚假陈述案件的庭审工作已全部完成。

  这个进度大大超出了早前媒体关于整个庭审流程可能长达一年多的预期。

  过去几年曾大言不惭打造“女版巴菲特”的赵薇,以其家喻户晓的名气为中国证券市场民事赔偿诉讼做了一次最好的全民普法宣传。

  上市12年,一路挺过造假上市、财务造假、实控人操纵股价、内幕交易等质疑,非但屹立不倒,还成为大白马的康美药业,也正式结束资本传奇之旅。其审计机构,广东正中珠江会计事务所也被证监会立案调查。

责任编辑:admin

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